マクロ・市場分析

来月に商品を買う約束をした。でもその前に相手が払えなくなったらどうするか。担保、証拠金、中央清算は、似た言葉ではなく、違う部分を受け持つ仕組みだ。まず、値下がりと相手の不払いを分ける価格が予想と違う方向へ動くことと、相手が約束した支払いをし...

顔なじみの店なら後払いできても、初めての店では信用してもらえない。カード決済の歴史は、店の外へ信用を持ち出す工夫として見るとつながる。最初から、世界中で使えるカードだったわけではない米スミソニアンの展示解説は、20世紀初めの米国の店別カード...

銀行が100億円の資産を持っていても、そのほとんどが返す必要のあるお金で支えられていたらどうなるか。自己資本は、損失を受け止める余地として見るとわかりやすい。資産100、負債92、自己資本8の銀行まず規制上の計算を省いた架空例を使おう。資産...

預金には低い金利を払い、貸出からは高い金利を受け取る。では差額が全部もうけなのか。銀行の仕事とリスクを一緒に見ると、利ざやの意味が変わる。預ける人と借りる人の条件は一致しない預金者は、少額でも安全に置き、必要なときに使いたい。借り手は、まと...

円なら調達しやすい会社が、ドルで支払う事業を始めたい。必要なのは「ドルが上がるか」の予想だけではなく、将来の支払いをどう組み立てるかだ。両替との違いは、将来の交換まで決めること通貨スワップは、異なる通貨の支払いを交換する契約だ。元本の交換に...

資産は持っている。でも今日の支払いに使う現金が足りない。レポ取引は、この「資産がある」と「今払える」の違いから見るとわかりやすい。売って終わりではなく、買い戻す約束が付くレポ取引は、証券を売ると同時に、後で買い戻す条件を約束する取引だ。ニュ...

預ける側は、必要なときにお金を使いたい。銀行は、いつまで使える資金なのかを見通したい。定期預金と譲渡性預金の違いは、この希望のずれから理解できる。金利だけでなく、いつ引き出せるかを契約する定期預金は、一定の期間を定めて預ける仕組みだ。普通預...

口座に100万円が入った。これだけで、会社が100万円もうかったと言えるだろうか。借りたお金かもしれない。この違いを残すための記録が、複式簿記の入口だ。残高だけでは、会社の状態がわからないお金の出入りだけを並べると、「何を手に入れ、その代わ...

商品は届けたい。でも、現金を遠くまで運びたくない。さらに代金を受け取る日と仕入れ代を払う日も違う。この二つの困りごとから、為替手形の意味が見えてくる。最初に、紙そのものがお金になるわけではない為替手形は、ある人が別の人に対して、決められた受...

「銀行は預かったお金を貸す」とだけ覚えると、貸出で預金が生まれるという説明が矛盾して聞こえる。両者を整理するには、貸出を記録する瞬間と、その後に支払いを済ませる段階を分けるとよい。ここでは架空の100万円を一周させる。 貸出の瞬間、資産と負...